Vil RMB fortsette å verdsette sterkt?

I løpet av de siste tre årene har den kinesiske yuanen på land opplevd to runder med betydelig styrking mot amerikanske dollar, med denne runden den tredje. Den første runden med verdistigning startet fra lavpunktet på 7,1765 i slutten av mai 2020 og varte i mer enn ett år til høydepunktet på 6,3040 i begynnelsen av mars 2022, med en kumulativ maksimal verdistigning på over 8700 basispunkter. Den andre runden med RMB-appresiering startet fra lavpunktet på 7,3280 tidlig i november 2022 og steg raskt til høydepunktet på 6,6896 i midten av januar 2023. På litt over to måneder var styrkingen over 6300 basispunkter, mye raskere enn den første. bølge. Imidlertid er den maksimale styrkingen av RMB i denne runden bare over 2000 basispunkter, og sammenlignet med historien kan det fortsatt være betydelig rom for verdsettelse.
Wang Youxin, en seniorforsker ved Bank of China Research Institute, ser fremover mot den fremtidige trenden for RMB-kursen, sa: "RMB-valutakursen går gradvis inn i et vendepunkt, og verdsettelseskanalen åpner seg gradvis. er for øyeblikket i den foreløpige fasen. På kort sikt kan det være noen svingninger, men rundt slutten av året, med ytterligere dynamiske endringer i nasjonale og internasjonale situasjoner, vil flere positive faktorer dukke opp innenlands, og RMB vil fortsette å ta seg opp igjen neste år."
Li Liuyang, sjefanalytiker for valutaforskning ved CICC Research Department, spår: "Vi tror at tilbakegangen til RMB-kursen i denne runden sannsynligvis ikke er over ennå. Dette er fordi det på slutten av tidligere år er flere faktorer. som støtter valutakursen: sesongbasert valutaoppgjør, refleksivitet, eksportgjenoppretting og muligheten for ytterligere nedgang i amerikanske dollarindeksen."
Li Liuyang nevnte spesifikt at en stor mengde uoppgjort handelsoverskudd sannsynligvis vil bety at når markedets forventninger til valutakurser endrer seg, kan RMB-kursen komme seg betraktelig tilbake. "Statistikk har funnet ut at i de fem foregående rundene med RMB-kurssvekkelse, var det fire betydelige tilbakeganger i de tre månedene etter at valutakursen traff bunnen, med en gjennomsnittlig økning på 4,2%. Vi tror at inntreden av potensielt valutaoppgjør etterspørselen vil være en viktig kraft som driver gjenopprettingen av RMB-kursen."
I følge en forskningsrapport utgitt av Everbright Securities, som ser fremover til 2024, forventes de økonomiske og pengepolitiske syklusene i Kina og USA å skifte fra divergens til konvergens, og drive renminbi inn i en verdsettelseskanal, men plassen er begrenset av omfanget av nedgangen i den amerikanske dollarindeksen. På kort sikt forventes det at USD/RMB-kursen vil gå inn i et toveis fluktuasjonsområde på 7,1-nivå. Når det gjelder rentespredningen mellom Kina og USA, vil den kortsiktige nedadgående renten på amerikanske obligasjonsrenter reduseres marginalt etter en rask handel med forventningen om slutten av renteøkningssyklusen og økonomisk avkjøling; Fra perspektivet til den innenlandske økonomien forventes den sentrale økonomiske arbeidskonferansen å ytterligere øke innsatsen for å stabilisere vekstpolitikken og gi marginal støtte til RMB-kursen.